近期，海阳科技股份有限公司(以下简称“海阳科技”)IPO注册请求获取了中国证监会的快乐，将登陆上交所主板。半个月前，海阳科技于3月14日在上交所主板过会，3月17日提交注册请求。

比年来，海阳科技的盈利才调握续着落，归母净利润由2021年的2.82亿元降至2023年的1.24亿元，毛利率也从15.05%降至7.83%，彰着低于其他同业。此外，该公司研发参预逐年着落，翌日或对公司的翻新才融合经久发展形成一定影响。

    

事迹发挥极不认知

海阳科技专注于尼龙6系列居品的研发和坐蓐，主要居品包括尼龙6切片、尼龙6丝线、帘子布等，可哄骗于纺织、汽车、电子、薄膜等范围。

招股书显现，比年来海阳科技的事迹波动较大，经营发挥并不认知。2021年至2023年及2024年上半年，海阳科技结束营收分辩为39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元和27.42亿元；归母净利润分辩为2.77亿元、1.54亿元、1.25亿元和7759.45万元。

其中，2022年至2024年上半年，海阳科技的营业收入分辩同比增长3.06%、1.12%、48.28%，净利润同比变动-44.4%、-18.83%、43.03%，其事迹波动幅度较大，出现增收不增利局势。

需要矜重的是，海阳科技所处行业的发展受到原料供应、行业竞争和卑劣哄骗等多身分影响，跟着外部环境诸如外洋生意争端、外洋局部破损、行家经济增长放缓等变化，卑劣范围需求波动，公司存在营收和营业利润着落的风险，顶点情况下存在营业利润下滑50%以至亏空的风险。

主营业务毛利率走低

2021年至2023年，海阳科技曾堕入增收不增利的“怪圈”。技术，公司主营业务毛利率握续走低，中枢居品尼龙6系列居品的发挥承压。

    

凭证公司袒露，2021年至2023年及2024年上半年，海阳科技主营业务毛利率分辩为15.05%、10.37%、8.12%及 7.83%，而营收占比最高的尼龙6切片的毛利率经久保管在5%摆布，另一款居品尼龙6丝线的毛利率也不停着落。

与同业比较，海阳科技的毛利率水平显耀低于同业可比公司。2021年至2023年及2024年上半年，同业可比公司的毛利率均值分辩为18.95%、14.84%、14.08%和14.98%。

    

跟着尼龙行业竞争的加重，以及行家经济发展的不认知带来卑劣需求的波动，可能会导致海阳科技主营业务毛利率也存在波动的情况。如若海阳科技无法通过居品翻新、工艺矫正、降本增效等妙技改善居品结构和裁减资本，就有可能出现毛利率着落的情况，进而对公司盈利才调形成不利影响。

览富财经网矜重到，海阳科技的研发参预逐年减少，翌日或对公司的翻新才融合居品升级产生一定影响。2021年至2023年及2024年上半年，海阳科技研发用度分辩为8963.78万元、8066.55万元、7433.08万元、6071.04万元；研发用度率分辩为2.27%、1.98%、1.81%、2.21%。除2024年上半年有所增长外，其他年度的数据都不才降。同期，同业可比公司研发用度率分辩为2.69%、3.07%、2.92%、2.86%，海阳科技的研发用度率永久低于同业均值。

    

原材料价钱波动风险犹存

前文中提到，海阳科技的事迹受卑劣需求波动的影响较大，而在上游范围，该公司还需应酬原材料价钱波动带来的风险。

据了解，海阳科技尼龙6系统居品的主要原材料为己内酰胺，涤纶帘子布居品的原材料为涤纶丝，属于石油化工、煤化工孳生品。己内酰胺、涤纶丝的价钱受国度产业战术、商场供需变化、石油价钱变化等诸多身分影响。

凭证招股书，海阳科技凯旋材料占公司主营业务资本的比重在80%以上。如若己内酰胺、涤纶丝价钱发生大幅波动，该公司居品的毛利率以及下旅客户的需求可能发生变化，导致公管库存、采购解决、居品的商场价钱诊疗弗成有用裁减原材料价钱波动影响，就会对其坐蓐经营产生不利影响。

此外，海阳科技的原材料供应过于连合的风险也胁制冷漠。其原材料供应商连合在恒申集团、华鲁恒升、兖矿动力、兰花科创等企业，2021年至2023年及2024年上半年，海阳科技上前五大供应商采购金额占当期原材料采购总和比例分辩为70.69%、68.79%、65.23%和73.87%，采购的连合度较高。

由于己内酰胺的供应具有较强的推断打算性，同期有关供应商还会依期或不依期对设置进行停产教师shibo体育游戏app平台，导致其可能存在临时性供应不及的特色。如若主要供应商出现上述情况，将会影响海阳科技的原料供应，从而影响公司的平素坐蓐和经营事迹。