“打工东说念主的续命神器”瑞幸咖啡，日前发布了2024年年报。

数据走漏，瑞幸咖啡2024年完结净收入344.75亿元，同比增长38.4%创出历史新高。这一年，瑞幸咖啡新增了6092家门店，总门店数目冲破了22340家。门店数的增长带来了执续扩大的用户边界。数据走漏，瑞幸咖啡每月走动主顾数达到7180万东说念主次，同比增长了48.5%。

不外，净收入、门店数和走动主顾数增长的同期，自营门店同店销售同比下跌了16.7%，自营门店的交易利润率也下跌了3.3个百分点，GAAP和非GAAP交易利润率也分离降至10.3%和11.3%的水平。

从外部环境来看，巴西及越南两大咖啡坐褥国恶劣天气导致减产，导致咖啡期货2024年头至12月间的涨幅高达70%以上，11月于今以来涨幅也起初了30%。咖啡行业举座出现老本端承压的迹象。

表里部详尽成分影响下，瑞幸咖啡交出了一份休戚各半的功绩。

纵脱拓店和廉价带来边界上风

从2020年瑞幸咖啡收入翻5倍，到曝出财务作秀，之后退市、措置层大换血，到临了陆正耀为首的首创团队告别瑞幸咖啡。

流程四年发展，对于瑞幸咖啡质疑的声息仍有，但天崩开局后，瑞幸咖啡打出了一场漂亮的翻身仗。而在瑞幸咖啡再行崛起的成长逻辑中，纵脱拓店带来的边界上风，常被拿起。

门店边界方面，瑞幸咖啡的门店数目仍处于增长态势。2023年，瑞幸咖啡全年净新开门店8034家，同比增长97.8%。到这一年末，瑞幸咖啡门店总额量达到16218家。而2024年财报走漏，瑞幸咖啡全年净新开门店6092家。这一年末门店总额量达到22340家。

只不外，「快马财媒」从窄门餐眼小瓜代发现，适度2025年1月15日，咖啡这一品类的门店数目在往常的2024年新开了53462家店，但净增长门店数目惟一6583家。而瑞幸咖啡一家往常一年就净新开了6092家门店，包括库迪咖啡、运道咖、Manner等品牌净新增门店数目不到500家，似乎有些分歧逻辑。

再者，咖啡品类的门店总额在2024年9月达到最高的21.01万家后，出现了执续减少的态势，至2025年1月咖啡品类门店总额降至19.9万家以内。也即是说，四个月的时辰，咖啡品类的门店数目减少了1.1万家傍边。

纵脱拓店，给瑞幸咖啡带来了净收入的猛增。但负面影响也不言而喻，最平直的发扬是同店销售增速出现清晰下滑。2024年第四季度，瑞幸咖啡同店销售增长率惟一-3.4%，这一数据还不如2023年四季度的13.5%。要知说念，2023年四季度的13.5%，如故是除了2022年四季度以外，往常几年的最低水平。

不外-3.4%的同店销售增长率，和2024年前三个季度分离下滑20.3%、20.9%和13.1%比较，如故出现大幅收窄的迹象了。

除了纵脱拓店外，瑞幸咖啡延续着廉价策略，即“9块9”行径。这一行径是瑞幸咖啡“点燃”利润换边界的膺惩玩法。但随同咖啡豆加价，瑞幸“9块9”的行径SKU也出现了缩减。而代替瑞幸咖啡廉价策略的是，握住推新SKU和纵脱联名。不完好意思统计数据走漏，2024年瑞幸咖啡累计联名37次，不乏和贵州茅台联名推出酱香拿铁、和《黑外传：悟空》互助推出联名饮品等。

门店边界，重迭“9块9”行径，平直带动了瑞幸咖啡净收入的增长。从2020年至2024年，瑞幸咖啡分离完结收入40.3亿元、79.7亿元、132.9亿元、249.0亿元和344.75亿元。单就2024年前三季度，瑞幸咖啡就完结了248.6亿元，已基本与2023年全年执平了。

挑战不言而喻

即便门店数、营收等目标全面起初了星巴克中国，但瑞幸咖啡还不成消停一刻，因为背面的“追兵”库迪咖啡，发展势头也很猛。

况兼和瑞幸咖啡不异，库迪咖啡不异主打廉价竞争。在2023年2月，库迪咖啡就发起了“百城千店咖啡狂欢节”。当年5月，库迪咖啡再度开启“夏季冰饮季、天天9.9”的行径。

手脚库迪咖啡首创东说念主，陆正耀无疑也更了解瑞幸，无论是居品类型如故门店布局，库迪咖啡选拔对瑞幸咖啡“贴身肉搏”。甚而为了热度，陆正耀还时时时拿瑞幸咖啡前首创东说念主的身份作念宣传。

库迪咖啡甩不掉，瑞幸咖啡自己却因为廉价策略带来了利润率的下滑。

财报数据走漏，2023年三季度，瑞幸咖啡的交易利润为9.6亿元，交易利润率也有13.4%。但到了四季度，瑞幸咖啡的交易利润骤降至2.13亿元，交易利润率也骤降至3%。

到2024年一季度，瑞幸咖啡甚而录得8317.4万元的净蚀本，交易利润率为-1%。好在2024年二季度，瑞幸咖啡完结8.71亿元的盈利，重回盈利。对于该季度盈利，瑞幸咖啡将其归因于处于旺季且补贴减少，重迭新品带来了盈利。瑞幸咖啡天然在二季度完结了盈利，但相较2023年同期的9.98亿元比较，如故下滑了12.8%。

在功绩会议上，瑞幸首席财务官赋闲曾经明确指出，瑞幸咖啡利润出现显贵下跌，主要源于公司执续进行9.9元促销拉低了居品的平均订价。

统共这个词2024年，瑞幸咖啡将9.9元的咖啡优惠券适度在固定几款居品。之后，瑞幸咖啡陆续减少补贴和9.9元居品的适用范围，拔帜易帜的政策是和虚耗、体育赛事、游戏、影视节目标纵脱联名，以拉高居品均价，进而提升利润率。

除了濒临历害的竞争外，原材料咖啡豆的价钱迎来猛涨，影响着瑞幸咖啡的筹算。据「快马财媒」了解，受顶点恶劣天气影响，主要咖啡坐褥国巴西和越南清晰减产，导致咖啡期货的价钱在2024年间的涨幅起初了70%，2024年11月以来的涨幅也有30%。统共这个词咖啡行业老本端清晰承压。

上游原材料加价，下贱品牌们也不得不加价。瑞幸咖啡也于2025年1月1日起，对部分门店转机了价钱，涨幅在3元傍边。天然库迪咖啡、Manner等连锁品牌小瓜代还督察原价，但之后会不会提价不知所以。

除了廉价竞争和咖啡豆原材料加价等挑战外世博shibo登录入口，瑞幸咖啡在消耗者中的口碑也不才降。黑猫投诉App上，对于瑞幸咖啡的投诉高达1.5万条，多指向诞妄宣传、质地问题、职使命风问题等方面。